Ketika saham-saham perangkat lunak dibantai, apakah nama-nama S&P 500 ini akan jatuh?

S&P 500 perusahaan perangkat lunak Perusahaan Akson Dan Duolingo telah bergabung Adobe ketika melihat harga saham mereka anjlok karena kekhawatiran akan gangguan kecerdasan buatan (AI). Jadi, apakah seluruh sektor sedang bermasalah?

Saya tidak akan membuat Anda tegang: jawaban saya adalah 'tidak'. Investor benar-benar perlu memikirkan persaingan dengan hati-hati saat ini, namun menurut saya beberapa perusahaan masih memiliki posisi yang sangat baik.

Hambatan untuk masuk

Tidak ada jalan lain untuk menghindari kenyataan bahwa AI sekarang dapat menulis kode perangkat lunak, sehingga investor perlu mencari bisnis yang dilindungi oleh hambatan masuk lainnya.

Salah satu contoh terbaik adalah beroperasi di industri yang memiliki persyaratan peraturan khusus. Dalam situasi seperti ini, perusahaan yang sudah ada tidak dapat dengan mudah digantikan oleh perusahaan alternatif yang dihasilkan oleh AI. Ada beberapa nama S&P 500 yang sesuai dengan kriteria tersebut. Salah satunya adalah perusahaan perangkat lunak ilmu kehidupan Veeva (NYSE:VEEV) dan lainnya berfokus pada pemerintah Teknologi Tyler (NYSE:TIL).

Dalam kedua kasus tersebut, ada risikonya. Namun menurut saya bersaing dengan perusahaan-perusahaan ini lebih sulit daripada sekadar menulis jenis perangkat lunak yang dapat dengan mudah dihasilkan oleh sesuatu seperti GPT-5.

Veeva

Veeva berfokus pada penyediaan perangkat lunak untuk perusahaan ilmu hayati. Produk-produknya membantu uji klinis, kepatuhan terhadap peraturan, dan manajemen kualitas.

Menargetkan satu sektor secara spesifik bisa berisiko. Hal ini terutama berlaku pada layanan kesehatan yang menghadapi tantangan tersendiri dari pemerintahan AS saat ini.

Namun dalam hal gangguan AI, hambatan untuk masuk bukan hanya pada kemampuan menulis perangkat lunak. Ini mencakup keahlian domain dan sistem yang tervalidasi dalam industri di mana kesalahan bisa berakibat fatal.

Hal ini membuat pengaturan operasi pesaing menjadi lebih sulit dibandingkan dengan operasi yang kurang terspesialisasi. Dan menurut saya hal ini memberi perusahaan perlindungan yang lebih baik dari pesaing AI generatif.

Teknologi Tyler

Tyler Technologies tidak memiliki data kepemilikan yang melindunginya. Namun menjadi penyedia perangkat lunak untuk pemerintah negara bagian dan lokal di Amerika membuatnya sangat sulit untuk bersaing.

Pemasok untuk pemerintah harus memenuhi standar keamanan yang ketat dan harus disetujui sebagai vendor. Dan mencapai hal ini sulit, rumit, dan memakan waktu bagi pesaing baru.

Selalu ada risiko pengetatan anggaran publik dalam kondisi makroekonomi yang lebih lemah. Dan dengan Tyler Technologies yang melakukan perdagangan dalam jumlah besar, ini adalah sesuatu yang harus diwaspadai.

Namun dalam hal risiko gangguan AI, menurut saya posisi perusahaan tidak melemah secara signifikan. Bagi saya, persyaratan peraturan masih terlihat seperti tantangan besar bagi pesaing.

software-moats”>Parit perangkat lunak

Bagi perusahaan perangkat lunak yang hambatan utamanya adalah memproduksi produk, AI yang dapat menulis kode tampak seperti ancaman nyata. Namun hal ini tidak sama di seluruh industri.

Saya pikir Veeva dan Tyler Technologies keduanya memiliki perlindungan yang lebih baik yang berasal dari keahlian khusus dalam industri yang diatur. Jadi saya mengawasinya kalau-kalau mereka mulai berjatuhan.

Salah satu yang membuatku terkejut sejauh ini adalah Axon. Perusahaan ini terintegrasi secara vertikal ke dalam kepolisian dan penegakan hukum dan menurut saya hal ini merupakan keunggulan kompetitif yang kuat.

Biaya kompensasi berbasis saham Axon membuat saya keluar dari perusahaan saat ini. Tapi menurut saya itu bisa menjadi nama yang bisa berkembang menjadi peluang jangka panjang yang menarik.