Hardware Dan SoftWare Komputer

Ditulis oleh Joey Frenette di The Motley Fool Canada

Perangkat Lunak Konstelasi (TSX:CSU) adalah saham teknologi yang sempurna untuk dibeli dan disimpan selama bertahun-tahun, bahkan puluhan tahun, pada suatu waktu. Terlepas dari formula pertumbuhan yang telah terbukti dan manajer yang sangat baik dalam menjalankan bisnisnya, saya selalu mempertanyakan penilaian nama tersebut. Menurut saya, hal itu tidak pernah benar-benar merupakan permainan nilai dalam perangkat lunak. Dan setelah Mark Leonard mengumumkan pengunduran dirinya karena alasan kesehatan di tengah maraknya era kecerdasan buatan (AI), jangan salahkan saya karena tetap diam karena harga sahamnya turun secara signifikan. Secara pribadi, ada terlalu banyak kekhawatiran kolektif mengenai nama tersebut.

Meskipun Constellation software dapat dengan mudah melakukan poros yang sukses dan terus meraih kemenangan besar pasca-Leonard dalam menangani AI, saya tidak yakin apakah saya ingin menurunkan namanya, setidaknya sampai momentum negatifnya sedikit melambat dan segalanya menjadi sedikit lebih jelas.

Baru-baru ini, saya membaca beberapa artikel yang menyatakan bahwa Constellation Software mungkin berada di “pihak yang salah” dalam revolusi AI. Dan saya akui, komentar seperti itu akan sangat memprihatinkan saya jika saya adalah pemegangnya di saat seperti ini.

Meskipun masih terlalu dini untuk mengatakan apakah Constellation Software akan ketinggalan dalam booming terbaru yang didorong oleh AI, saham-saham tersebut tampaknya menunjukkan kurangnya kepercayaan di kalangan investor. Secara pribadi, saya pikir beberapa kekhawatiran memang diperlukan, dan meskipun saya sangat tidak yakin tentang bagaimana Constellation akan menjalani tahun baru tanpa Tuan Leonard, saya akan lebih cenderung menunggu dan melihat bagaimana keadaannya sebelum mencoba mengambil keputusan. Menurut saya, tidak perlu menjadi pahlawan di sini, terutama karena sahamnya belum menurut saya termasuk dalam keranjang tawar-menawar. Kalau sahamnya murah sekali, lain ceritanya.

Pada 80 kali lipat harga terhadap pendapatan (P/E), menurut saya sulit untuk menjadikan saham CSU sebagai taruhan nilai. Dengan saham yang saat ini turun sekitar 33% dari puncaknya, tanpa ada tanda-tanda melambatnya momentum negatif, saya lebih memilih untuk mengambil waktu sebentar dan kembali lagi setelah beberapa kuartal lagi tercatat dalam buku rekor.

Menurut pendapat saya, diperlukan lebih dari satu kuartal dan komentar yang lebih optimis dari manajemen untuk meyakinkan investor yang kebingungan agar kembali menggunakan nama tersebut, terutama sekarang karena keuntungan dari tahun 2025 dan sebagian besar tahun 2024 telah dihapuskan.

Bisakah sebagian dari keuntungan tahun 2023 diambil juga?

Waktu akan menjawabnya. Jika Constellation tidak dapat memberikan kuartal yang solid dan manajemen tidak dapat menenangkan investor yang gelisah, saya tentu tidak akan terkejut jika ada lebih banyak kesulitan di masa depan sebelum segalanya membaik untuk sensasi pertumbuhan perangkat lunak yang sebelumnya luar biasa ini. Ada banyak hal yang dipertaruhkan dalam hal AI. Dan dengan kepergian bos puncaknya yang terlalu dini, Anda benar-benar tidak dapat menyalahkan investor karena melompat dengan maksud untuk mengajukan pertanyaan di kemudian hari.

Seperti yang saya sebutkan sebelumnya, Anda tidak perlu mencari jauh-jauh permainan alternatif dengan rencana permainan AI yang lebih jelas. Dan, tentu saja, saya lebih suka tidak berada dalam nama yang mengubah CEO pada saat kritis seperti ini. Meskipun saya tidak terlalu menyukai Constellation, anggap saja saya tidak terburu-buru membeli sausnya. Saham mungkin tampak seperti nilai yang layak jika dilihat ke depan (25,5 kali P/E ke depan), namun saya ingin lebih banyak paparan terhadap AI.

Dan menurutku Celestica (TSX:CLS), salah satu perusahaan yang unggul dalam bidang AI, mungkin merupakan pilihan yang lebih baik pada saat ini, meskipun beberapa orang menganggap grafik sahamnya sedikit bergejolak. Saya pikir ada pertumbuhan generasi AI yang bisa didapat di sini, bahkan jika P/E ke depan sebesar 35,5 kali lipat merupakan hal yang sulit bagi investor yang berorientasi pada nilai. Pada akhirnya, Celestica terbukti menjadi pemenang AI. Dan seiring dengan terus berkembangnya infrastruktur AI, permintaan akan perangkat keras penting mungkin akan tetap tinggi.

Apakah sudah waktunya untuk melepaskan apa yang menukik ke sesuatu yang berhasil? Mungkin. Saya pribadi akan membeli Celestica berdasarkan kekuatan daripada Constellation karena kelemahan.

Pos Saya Belum Membeli Saham Perangkat Lunak Constellation yang Turun: Saya Lebih Suka Berada di Saham AI Kanada ini muncul pertama kali di The Motley Fool Canada.

Sebelum Anda membeli saham di Celestica Inc., pertimbangkan ini:

Si Bodoh Beraneka Ragam Penasihat Saham Kanada tim analis mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 15 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Celestica Inc. bukan salah satunya. 15 saham yang dipotong berpotensi menghasilkan keuntungan besar di tahun-tahun mendatang.

Mempertimbangkan MercadoLibreyang pertama kali kami rekomendasikan pada tanggal 8 Januari 2014 … jika Anda menginvestasikan $1.000 di “eBay Amerika Latin” pada saat kami memberikan rekomendasi, Anda akan mendapatkan $22.894,52!*

Sekarang, perlu dicatat bahwa total rata-rata pengembalian Stock Advisor Kanada adalah 105%* – kinerja yang sangat baik dibandingkan dengan 71%* untuk Indeks Komposit S&P/TSX. Jangan lewatkan daftar 15 teratas kami, tersedia saat Anda bergabung Penasihat Saham Kanada.

Lihat 15 saham

* Pengembalian per 30 Oktober 2025

Lebih banyak membaca

Kontributor bodoh Joey Frenette tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool merekomendasikan Celestica dan Constellation Software. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.

2025